近年来,A股资本市场对于房企一直紧闭,IPO多无进展。另一方面,2006年至今,大部分内地房企纷纷取道港股上市。因此,一些在A股排队的企业也将目光投向H股,加入赴港上市的行列中。
据证监会4月10日发布的最新一版《上交所主板申请首次公开发行股票企业基本信息情况表》来看,大连万达商业地产的审核状态为“已反馈”,排队名次为第三位,目前状态为“中止审查”;广州富力地产的审核状态为“已反馈”,此前因更换完保荐代表人按正常程序恢复审查继续排队,排队名次为第四位;金辉目前的审核状态维持“已反馈”,排队名次为第五位。
不过,金辉集团一边在A股继续排队的同时,另一边已经于3月25日正式向港交所递交上市申请,做好两手准备。其实,金辉选择转战港股并不意外,自2018年3月弘阳地产上市后,内地中小型房企掀起一波赴港IPO热潮。
“在未来几年内,A股市场对房企开闸的可能性很低,这也迫使一些房企转而寻求境外资本市场。相较于A股,港股上市的优势很多,例如监管体系成熟、海外集资便利、发行价没有限制及股权转让容易等等。”一位上市房企高管表示,境外资本市场以机构投资者为主,对表现优秀、长期可持续发展企业的融资会给予认可和支持,对业绩表现一般、专业能力不足、发展前景不明朗的企业,即便是在港股市场,也未必能够获得资本市场的青睐或支持。
在融资环境的持续收紧以及行业集中度不断提升的背景下,2020年一季度房企对于赴港上市依旧热情不减。据统计,包括鹏润控股、金辉控股、上坤地产等房企已经正式递交了上市申请,汇景控股已于1月份成功上市。截至2020年3月底,在港交所等待IPO的房企多达9家,未来预计仍会有更多未上市房企选择赴港上市。
4月9日,港交所披露了领地控股集团有限公司的招股书,意味着川系房企领地集团正式向港交所申请上市。据了解,领地集团于1999年成立,专注成渝经济带及四川省、华中、京津冀地区及粤港澳大湾区,项目遍布中国20多个城市。刘玉辉任公司执行董事、董事长兼首席执行官。
据招股书信息披露,领地控股集团2017年、2018年及2019年,分别录得收益分别人民币53.39亿元、45.14亿元及75.68亿元。利润净额分别为6.49亿元、5.18亿元及6.72亿元。同期,公司毛利率分别为20.1%、35.7%及27.8%。净利率分别为12.2%、11.5%及8.9%;净资产负债比率分别达0.6倍、1.1倍和1.4倍;领地集团连续三年录得经营现金流净额为负,其中2019年现金净流出31.12亿元;2017年、2018年及2019年借款总额分别为35.86亿元、78.54亿元和117.55亿元;流动比率分别为1.3倍、1.3倍及1.2倍。
截至2020年2月29日,领地控股总土地储备为1331.45万平方米,包括未售可销售建筑面积以及已售但未付建筑面积41.24万平方米、开发中物业总规划建筑面积734.43万平方米及持作未来开发物业估计总建筑面积555.78万平方米。
同策研究院首席分析师张宏伟认为,行业集中度在迅速增加,未来没有市场份额就是等于被淘汰,当前市场还有2-3年规模化的“窗口期”;当前有部分房企也有资本化的考量,比如赴港上市等等因素,在这个阶段必然表现为积极扩张与布局的姿态。
编辑:马静
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